“熊”真的要来了?美银成最新加入美股看空阵营的华尔街大行

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  FX168财经报社(香港)讯近期市场对美国经济复苏放缓的担忧加重,华尔街投行接连就美股发出警告。继摩根士丹利、花旗、瑞士信贷和高等之后,美国银行也加入了看跌美股的阵营。

  美国银行(Bank of America)周三(9月8日)表示,标普500指数在2021年上涨了20%,这在很大程度上是由于企业利润增长的激增,但成本上升对利润率的压力可能导致该指数在年底前回落6%。

  以Savita Subramanian为首的美银股票策略师表达了谨慎看法,尽管他们将标普500指数的年底目标位上调至4250点,但仍将较周三收盘价下跌近6%。

  周三美股收盘,三大股指集体收跌,标普500指数收盘跌0.13%,报4514.07点。

  标普500指数今年以来的大涨已经令其超过了美国银行此前设定的3800点目标。

  Subramanian在一份报告中写道:“标普500指数的目标位是4250点,但还剩下什么好消息呢?市场情绪高涨,我们的卖方一致性指标(Sell Side Indicator)比2007年以来的任何时候都更接近发出卖出信号。工资/投入成本上涨和供应链转移正开始拖累利润率。”

  与此同时,随着经济在疫情导致的衰退后恢复增长,美联储正准备削减国债和抵押贷款支持证券(mbs)的购买。

  美国银行表示,资产购买一直是支持股市的支柱,自全球金融危机以来,美联储资产负债表的扩张推动了股市超过50%的回报。

  美银策略师们表示:“如果缩减量化宽松意味着标普500指数不会上涨,(利率)收紧将会更糟糕。”他们还指出了其它令人担忧的迹象,包括信贷息差不断扩大。

  自2020年6月以来,美联储每月都在购买价值800亿美元的国债和400亿美元的抵押贷款支持证券(MBS)。

  美国银行周三还将标普500指数2022年底的目标定在4600点,仅比当前水平高约2%。

  摩根士丹利周二(9月7日)将美股评级下调至“减持”,包括Andrew Sheets在内的大摩策略师在一份报告中写道,在这个“历来季节性不佳”的时期,德尔塔病毒感染病例增加,通胀预期上升与收益率偏低之间的紧张关系都在发挥作用。Sheets认为标普500年底目标点位在4000点,较当前水平低12%左右。

  摩根士丹利财富管理部门首席投资官Lisa Shalett表示,美股十分脆弱,需要重新定价以应对通胀和利率上升,预计标普500指数年底前将出现10%-15%回调。

  就在Sheets下调美股评级的同一天,花旗集团(Citigroup)表示,鉴于看涨头寸的规模,任何小幅调整都有被放大的风险。花旗首席美股策略师Tobias Levkovich坚定看空美股,预计标普500指数今年收在4000点,明年6月达到4350点。

  瑞士信贷(Credit Suisse)周三表示,由于估值过高和监管风险等原因,该公司维持了对美国股市的小幅减持。瑞士信贷策略师Andrew Garthwaite在一份报告中写道,该公司增持欧洲股票,并将不包括中国在内的新兴市场股票调高至同样等级。

  此外,高盛投资组合策略和资产配置董事总经理Christian Mueller-Glissmann认为,高估值增加了市场的脆弱性,如果出现新的负面形势发展,可能会导致经济增长遭受冲击,并引发市场的迅速避险走势。

(文章来源:FX168)

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