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原标题：特发服务成创业板注册制首批受理企业：毛利率连续下滑 陈诉期内逾20起处罚
中国网财经8月3日讯(记者安平 实习生马雨筱旭)备受存眷的创业板注册制首批受理企业于近期正式揭开面纱。在这33家公司中，深圳市特发服务股份有限公司(以下简称“特发服务”)作为唯逐一家房地产行业公司，格外引人瞩目。
根据《深圳证券买卖业务所创业板企业刊行上市申报及推荐暂行划定》的通知，房地产等行业原则上不支持其申报在创业板刊行上市。而此次特发服务乐成上榜，其上风和焦点竞争力体现在那边？中国网财经记者就此致电致函特发服务，但未得到回应。
毛利率连续下滑，人工成本压力大
公然资料显示，特发服务是一家以综合设施管理服务为焦点业务的综合服务运营商，除了提供物业管理服务，还拓展了政务服务、资产谋划等业务，主要客户包括华为、阿里巴巴、中国移动、国度电网、腾讯等企业。
截至2019年末，特发服务在管项目数目共176个，在管项目面积为2273.65万平方米。2017-2019年，特发服务业务收入分别为5.08亿元、6.99亿元和8.91亿元，同期净利润分别为3667.38万元、5527.08万元和6761.33万元。
只管比年来特发服务业绩增长迅速，但毛利率却连续下滑，2017-2019年分别为21.96%、21.05%和18.65%；其中，焦点业务综合物业管理服务的毛利率分别为17.52%、16.54%和15.17%。
特发服务在招股书中称，公司综合物业管理业务毛利率水平主要与物业服务项目的收费尺度、业态组成、成本管控，以及各项目收入来源等因素相干。随着物业管理行业竞争进一步加剧及人力成本等主要成本的上升，公司可能面临毛利率降落的风险。
据招股书披露，特发服务的用工成本压力不停增大。陈诉期内，特发服务的人工致天职别为2.63亿元、3.58亿元和4.86亿元，占当期主业务务成本的比例分别为66.61%、65.19%和67.41%。
应收账款周转率不到5%，违法违规事件频发
对于物业服务公司来说，除了严控物业管理成本外，增强应收账款管理也是增强公司红利能力的要害一环。2017-2019年，特发服务应收账款的账面价值分别到达1.07亿元、1.52亿元和2.05亿元，占总资产的比例分别到达37.90%、41.48%和42.39%，主要为期末应收的物业管理费、政务服务费等。
别的，据招股书披露，特发服务偕行业可比公司的应收账款周转率平均值分别为9.32、9.87和9.15，而同期特发服务的应收账款周转率仅为4.67、5.4和4.99，险些不及可比公司平均水平的一半。
详细来看，2017-2019年特发服务应收账款前五客户之首，均为华为系。截至2019年末，涉及华为系的应收账款金额为6702.82万元，占应收账款总额的比例达30.98%。不外，截至本年5月末，华为系已回款6656.04万元，期后回款比例到达99.3%。
对于公司的应收账款情况，特发服务在招股书中称，公司谋划业绩出现较快增长，公司应收账款出现较为明显的增长。公司主要客户系海内知名高新技能企业、政府构造、企事业单元，商业信誉良好且与公司互助关系稳定，应收账款产生坏账的风险较小。
除了运营效率遭到质疑，特发服务还产生过多起违法违规事件。据统计，陈诉期内特发服务共遭到税务、安监等部门处罚13起，都会管理和综合执法局处罚8起，缘故原由包括未根据划定限期管理纳税申报、游泳池水质不切合国度尺度和要求以及卫生管理事情不到位等。
责任编辑：陈悠然 SF104
